青山产业评论·CIEPEC系列|固废处理行业主题研究

作者|青山研究院

导语：没有显著门槛的领域，本身就应该做好内卷的准备。

(资料图片)

快速饱和并内卷起来，是环保行业现阶段的典型特征。

这一特征在固废领域表现得尤为明显，从政策、趋势、规模看，市场前景无比广阔；但从企业角度来看，难度在不断加大甚至面临困境。

最近青山研究院在对8家规模以上固废企业调研中发现，行业现状与企业最初的设想之间已经发生了很大偏差，极度内卷下压力巨大。

固废企业判断发展前景，原来只凭借政策文件就够了，而现在要充分了解行业的竞争格局和演变方向。

总体而言，固废板块的战场正在从跑马圈地时代进入运营内卷时代，企业变得愈加谨慎，一些企业的重心部分地从重建设转向了重运营。

当前影响固废企业决策的因素很多，但归纳起来主要在于三大行业变革：内卷、资源化、整合，这三个维度的底层逻辑转变将影响大多数固废企业的经营乃至命运。本文就此话题展开，欢迎青友们留言讨论。

01

创新在内卷中产生

壁垒在内卷中筑高

很多固废企业对当前的内卷很不适应，毕竟当时是在粗放和红利的逻辑下进场的，但内卷将是行业未来一段时间的常态。

在极度内卷时代，过于粗线条的战略布局越来越不合时宜。

近两年，行业对一些政策的反应不那么激烈了，一方面是一些地方政府的财力支撑不住市场的迅速爆发，另一方面是极度内卷之下利润和机会被摊薄了。

政策的驱动力依然还在，但政策红利期越来越短，政策中有些是市场，但有些只是趋势。

只看市场规模是千亿级蛋糕，一上手发现分蛋糕的企业超乎想象，有时候甚至兄弟公司都在争同一个项目。

在内卷中首先发生突变的一个底层逻辑是，不同企业之间的机会成本在急剧拉大。起初阶段大家的机会成本是均等的，但往后发展，机会成本的差异就会拉大。

其中，秉持机会主义、运营能力差的企业会跟不上趟，而以管理、技术、规模见长的企业优势越来越显著。

从固废行业的发展规律看，内卷是必然会出现的阶段，面对内卷和穿越内卷是固废企业必须要经历的。这是行业走向成熟的必然性，也是企业走向终局的残酷性。

一位对内卷持乐观态度的企业老板表示，“没有显著门槛的领域，本身就应该做好内卷的准备。壁垒是卷出来，创新也是卷出来的。”

这句话不无道理，每一个行业在走向成熟的历程中，都有一段九死一生的内卷，这是规律，更是现实。

其实，当下整个经济都在进入内卷时代，请细品另一个与内卷密切相关的主流概念——高质量，其含义中就包含优化掉产业中躺赢的成分、轻松的成分。

接下来，固废企业的一个中心思想是扛住内卷、习惯内卷、卷中重生，不在内卷中突破，就在内卷中消亡。

当然另一方面，随着法规、监管趋严和行业不断发展，固废领域的门槛也在变高，行业的规范化是能看到迹象的。引用一位深耕固废领域多年的好友常说的一句话，“做这个领域要有一股信念：卷过了这段时间或许会好。”

02

固废资源化底层逻辑转变

3大变化推动固废终极趋势

在环保行业发展的各个阶段有很多趋势，其中只有资源化堪称终极趋势。

资源化是实现环保产业价值升级的关键一环，其中固废是距离资源化最近、也是率先向资源化发起冲锋的环保细分领域。

这正是很多企业布局乃至跨界固废板块的原因，打通了资源化的关节，环保就能从末端治理走向更高的台阶。

经过这些年的制度建设和行业发展，固废领域的资源化发展已经有良好的开局。如今在双碳目标下，循环经济在节能降耗上的优势凸显，固废资源化的趋势变得更加应景。

在此过程中，同样有一个关于资源化发展趋势的底层逻辑转变，即从政策驱动阶段逐渐进入产业驱动阶段，具体表现在以下方面：

一、市场规模持续扩大

随着我国经济社会的快速发展，固废产生量也呈现出快速增长的态势。据统计，2020年我国固废产生量达到37.5亿吨，2021年预计达到39.7亿吨，预计2027年我国固废处理量有望达到130亿吨，固废处置与资源化利用行业营业收入有望超过18000亿元。

二、技术水平不断提高

我国固废处理技术经历了从简单填埋、堆存到焚烧、堆肥、厌氧消化等多种方式的演变，目前正向高效、清洁、智能的方向发展。例如，垃圾焚烧技术已经实现了高温高压、超低排放、余热回收等功能，垃圾分类技术已经采用了物联网、大数据、人工智能等手段，提高了分类效率和精度，垃圾资源化利用技术已经涉及了生物质能源、建筑材料、有机肥料等多个领域，增加了资源价值。

三、资源化利用率进一步提高

对固废资源化的构想一直都有，只是最近几年真正进入了加速阶段，并且逐渐进入到产业驱动阶段。

在制度逐渐健全和技术不断进步之下，很多固废细分领域的资源化实现闭环。

从各细分市场来看，资源化将成为未来工业危废、餐厨垃圾处理等细分行业发展的必然选择。

例如，随着双碳时代来临，国内生物柴油需求重新步入高增长轨道。

在极具变化和挑战的产业背景下，将极度考验市场玩家的资源能力、市场能力、专业能力，一部分混合制企业表现出体制上的优越性。

近些年，打造环境综合服务商模式成为趋势，一些水务巨头频频进场，对内形成了业务协同优势，对外表现出强大的竞争力。

此外，在产业不断演化过程中，固废企业品牌度、专业度越来越重要。